财联社(上海，编辑 梓隆)讯，4月1日，住建部发布的国家标准《建筑与市政工程防水通用规范》(简称“防水新规”)开始正式实施，该规范属于国家强制标准，全部条文必须强制执行。据悉，这是防水行业的最强法规，涵盖建筑和市政两个大范畴，同时也是国内首部防水强制规范。

政策落地利好龙头，行业集中度或提升

近年来，防水行业持续提高使用标准，各地陆续出台相关政策。据统计，北京、上海防水提标重点在工程施工安全，而成都、海南更聚焦产品，尤其是工作年限，推动传统热熔SBS沥青卷材向更为环保的高分子卷材升级。目前，防水新规已经落地，文件中对防水设计工作年限提出明确要求，增加了防水要求的层次和道数，同时，被列为一级防水要求的建筑也有所增加。

东莞证券指出，建筑防水行业市场竞争激烈，低端产能过剩，呈现“大行业、小企业”的格局。新规落地有望加速市场出清，新规出台前防水工程质保期普遍为5年，实施后生产水平较低、产品质量较差的小企业将逐渐被淘汰，叠加地产行业大规模集采需求，驱动防水行业集中度提升，具有研发和品类优势的头部企业有望率先受益。行业显著扩容，新规落地后房建领域防水材料的市场空间预计达到815亿元，需求扩容高达48%。

相关核心标的方面，以去年年报或年报预告统计，防水概念股的业绩表现整体有所分化，其中，三棵树、亚士创能业绩(归母净利润/预计归母净利润下限)双双实现盈利且翻倍增长，且均为扭亏为盈。而科顺股份、北新建材虽然净利润仍为正值，但其均为负增长，主要源于防水需求延后、沥青等石化相关原材料采购价格大幅上涨所致，此外，凯伦股份去年净利润显示为亏损。

建材业绩逐步披露，关注标的修复进程

3月以来，建筑材料板块大幅调整，以月度涨跌幅统计，其板块指数累计下跌近6.8%。具体个股方面，同样以3月数据统计，88%的建材股收跌。其中，亚士创能跌幅相对最大，累计下跌近20%，金圆股份、金晶科技、坚朗五金、正威新材等股也跌幅居前。不过，也有部分个股逆市走强，海南瑞泽月涨幅近12.1%，宁夏建材、中旗新材、中铁装配、中材科技、晶雪节能等股也月线收涨。

目前，建材行业持续受政策利好。消息面，近日，工信部召开重点行业协会座谈会上强调，着力稳住汽车、消费电子等大宗消费，努力扩大家电、家居、绿色建材消费。此外，据国家统计局数据显示，今年前两月全国房屋竣工面积13178万平方米，增长8.0%。其中，住宅竣工面积9782万平方米，增长9.7%。此外，1至2月，全国房屋新开工面积下降9.4%，与2022年同期下降12.2%相比，降幅已明显收窄。

财通证券近日研报指出，当前政策释放积极信号，地产供给端呈现修复趋势，传导效应下建材企业业绩有望持续复苏。预计建材将实现EPS驱动，从而带动整体估值和股价持续上行。关注：

1)地产项目风险降低后业绩弹性较大的大B主导企业：防水龙头东方雨虹、科顺股份，五金龙头坚朗五金，瓷砖龙头蒙娜丽莎，工程涂料领军者亚士创能，安全门龙头王力安防；

2)家装需求稳定提升的C端主导企业：管材零售龙头伟星新材，国内建筑涂料龙头三棵树，内资卫浴龙头品牌箭牌家居，木门龙头江山欧派，板材龙头兔宝宝。